PETALING JAYA: Sunway Berhad mengumumkan tawaran pengambilalihan sukarela bersyarat untuk mengambil alih IJM Corporation Berhad pada harga RM3.15 sesaham, dengan nilai keseluruhan urus niaga dianggarkan sekitar RM11 bilion.
Melalui tawaran tersebut, Sunway akan memperoleh semua saham biasa IJM yang belum dimiliki, tidak termasuk saham perbendaharaan, sekali gus meletakkan kumpulan gabungan sebagai konglomerat hartanah dan pembinaan terbesar di Malaysia dari segi hasil serta jumlah aset.
Presiden Kumpulan Sunway, Datuk Anuar Taib berkata, Malaysia berada pada kedudukan strategik untuk mendapat manfaat daripada peralihan perdagangan global ke arah ASEAN, disokong oleh reformasi institusi serta penubuhan zon ekonomi khas yang terus meningkatkan keyakinan pelabur.
“Persekitaran ekonomi yang lebih stabil ini mengukuhkan daya tahan negara melalui penciptaan pekerjaan, pelaburan dalam infrastruktur teknologi maju dan kesan pengganda merentas sektor ekonomi,” katanya semasa sidang media taklimat korporat di sini, semalam.
Harga tawaran itu mewakili premium 14.55 peratus berbanding harga penutup terakhir IJM pada RM2.75 sesaham, selain premium 27.99 peratus berbanding purata harga wajaran volum sebulan (VWAMP) RM2.46 sesaham.
Ia juga mencerminkan premium 26.91 peratus berbanding VWAMP tiga bulan dan 17.59 peratus berbanding VWAMP enam bulan.
Mengulas lanjut, beliau berkata, di bawah struktur tawaran, 10 peratus daripada jumlah pertimbangan akan dibayar secara tunai, manakala baki 90 peratus akan diselesaikan melalui penerbitan saham baharu Sunway pada harga terbitan RM5.65 sesaham.
“Secara ilustrasi, bagi setiap 1,000 saham IJM, pemegang saham akan menerima RM315 tunai dan kira-kira 501 saham Sunway bernilai sekitar RM2,835.
“Secara keseluruhan, Sunway akan membayar RM1.1 bilion secara tunai dan menerbitkan saham baharu bernilai RM9.9 bilion.
“Pembayaran tunai tersebut akan dibiayai melalui gabungan pembiayaan hutang serta dana dalaman kumpulan,” katanya.
Nilai tawaran itu menterjemahkan kepada gandaan nilai perusahaan kepada nilai perusahaan (EV) pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan susut nilai (EBITDA) [EV/EBITDA] sebanyak 11.8 kali dan nisbah harga kepada pendapatan (PE) 27.4 kali berdasarkan pendapatan teraudit IJM bagi tahun kewangan berakhir 31 Mac 2025.
Berdasarkan data kewangan terkini sehingga 30 September 2025, gandaan EV/EBITDA dianggarkan 13.2 kali dengan nisbah PE 24.8 kali.
Sunway menyifatkan cadangan pengambilalihan ini sebagai langkah strategik dan transformatif untuk memperkukuh skala, keupayaan operasi serta kekuatan pembiayaan kumpulan.
Gabungan ini dijangka mewujudkan sinergi operasi, meningkatkan kecekapan serta memperkukuh kedudukan kredit, sekali gus menyokong keupayaan bersaing di peringkat serantau.
Tambahnya, tawaran tersebut bersyarat kepada penerimaan sah yang membolehkan Sunway memiliki lebih daripada 50 peratus saham mengundi IJM, selain kelulusan pihak berkuasa kawal selia dan pemegang saham Sunway.
“Sekiranya tahap pegangan awam IJM jatuh di bawah keperluan minimum Bursa Malaysia selepas tawaran, Sunway tidak bercadang mengambil langkah untuk memulihkan pegangan awam tersebut dan berkemungkinan nyah senaraikan IJM.
“Pengoperasian IJM sebagai syarikat tidak tersenarai akan memberikan fleksibiliti lebih besar bagi melaksanakan strategi jangka panjang kumpulan.
“Sekiranya penerimaan mencecah sekurang-kurangnya 90 peratus, Sunway berhasrat melaksanakan pemerolehan wajib ke atas baki saham dan meneruskan proses penyahsenaraian IJM,” tambahnya. – UTUSAN
