PETALING JAYA: Tawaran pengambilalihan mandatori tanpa syarat oleh Sime Darby Bhd. untuk memperoleh baki saham dalam UMW Holdings Bhd. pada RM5 sesaham adalah “tidak adil tetapi munasabah”, menurut Kenanga Investment Bank Bhd. (Kenanga IB).
Kenanga IB berkata, harga tawaran RM5 sesaham mewakili diskaun 60.8 sen kepada RM1.017 atau kira-kira 10.84 peratus hingga 16.9 peratus kepada nilai anggaran antara RM5.608 dan RM6.017 sesaham UMW, diperolehi daripada metodologi penilaian jumlah bahagian.
Jelasnya, harga tawaran juga mewakili premium antara 44.8 sen (9.83 peratus) hingga RM1.578 (46.11 peratus), berbanding harga pasaran dagangan terakhir saham UMW pada 23 Ogos 2023 (tarikh dagangan terakhir (LTD)), sebelum pemeteraian perjanjian pembelian saham (SPA).
“Kami seterusnya menyatakan bahawa harga pasaran saham UMW telah berada dalam aliran menghampiri harga tawaran selepas SPA LTD dan sehingga tarikh praktik terkini (LPD),” kata Kenanga IB, yang menganggap harga tawaran sebagai tidak “adil”.
Mengenai kewajaran tawaran itu, Kenanga IB berkata, Sime Darby tidak berhasrat untuk mengekalkan status penyenaraian UMW.
Oleh itu, katanya, Kumpulan tidak akan mengambil sebarang langkah untuk menangani sebarang kekurangan dalam sebaran pegangan saham awam UMW sekiranya UMW tidak memenuhi keperluan sebaran awam selepas tarikh tutup.
Tarikh tutup pertama tawaran adalah pada pukul 5 petang 17 Januari 2024. Setakat LPD, Sime Darby secara langsung memegang 83.6 peratus daripada jumlah saham UMW yang diterbitkan, manakala `spread’ pegangan saham awam UMW berjumlah 16.4 peratus.
“Selain tawaran itu, UMW mengesahkan bahawa ia tidak menerima sebarang tawaran bersaing atau tawaran alternatif untuk sekuritinya atau perniagaan, aset dan liabilitinya, yang memberi peluang kepada Sime Darby untuk merealisasikan pelaburan mereka,” tambah Kenanga IB.
Pada rehat tengah hari Isnin, harga saham Sime Darby meningkat enam sen atau 2.56 peratus kepada RM2.40, memberikannya permodalan pasaran RM16.36 bilion. UMW tidak berubah pada RM5, menilai kumpulan itu pada RM5.84 bilion. – UTUSAN
