PETALING JAYA: MIDF Research mengekalkan jangkaan bahawa hasil Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS) dalam tempoh 10 tahun akan menurun ke paras 3.60 peratus menjelang akhir tahun.
Firma penyelidikan berkata, walaupun pergerakan hasil MGS mengikuti trend hasil bon Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS), pihaknya menjangkakan kadar yang lebih rendah juga akan disebabkan oleh peningkatan aliran masuk asing ke dalam pasaran bon domestik, yang akan menyumbang kepada penghargaan lanjut dalam ringgit Malaysia.
“Dari segi asas, usaha berterusan untuk memperbaiki kedudukan fiskal dan unjuran pertumbuhan dengan inflasi yang relatif rendah juga akan menarik lebih banyak dana asing ke Malaysia dan pasaran Asia yang lain,” katanya dalam satu nota penyelidikan.
Menurut MIDF Research, penerbitan baru MGS/MGII adalah lebih rendah pada RM15.5 bilion pada September 2024 (Ogos 2024: RM19.5 bilion), dengan tiga lelongan yang berjumlah RM11.5 bilion dan nisbah bida-tutup (BTC) purata pada 1.84 kali (Ogos 2024: 2.49 kali) serta penempatan persendirian berjumlah RM4.0 bilion.
Penerbitan bersih pada September 2024 adalah agak rendah, berjumlah RM4.5 bilion.
Sementara itu, MIDF Research berkata, volum bon korporat yang diperdagangkan menurun.
“Volum perdagangan bon korporat dan Bank Negara Malaysia (BNM) jatuh kepada RM15.1 bilion pada September 2024, lebih rendah daripada purata RM15.9 bilion sebulan dalam lapan bulan pertama 2024.
“Minat pembelian untuk bon yang diberi penarafan berterusan, dengan hasil menurun walaupun dalam julat yang lebih kecil antara 0 mata asas (bps) hingga -4 bps.
“Data pada September 2024 menunjukkan minat berterusan untuk sekuriti yang tidak diberi penarafan, dengan hasil secara amnya menurun merentasi pelbagai tempoh antara -3 bps hingga -45 bps, kecuali sekuriti tujuh tahun yang meningkat +20 bps dari bulan sebelumnya,” katanya.
Sementara itu, MIDF Research berkata, pergerakan hasil bon korporat akan mencerminkan hasil bon kerajaan.
“Oleh kerana bon kerajaan dijangka mencatatkan pulangan yang lebih rendah, dengan Rizab Persekutuan (Fed) dijangka mengurangkan kadar lagi, kami menjangkakan hasil untuk bon korporat juga akan menurun.
“Selain itu, hasil yang lebih rendah juga mencerminkan peningkatan kecairan hasil daripada aliran masuk asing yang meningkat ke dalam pasaran hutang tempatan. Namun, ketegangan risiko geopolitik dan kemungkinan kenaikan inflasi semula atau pengurangan unjuran pertumbuhan global mungkin menjadi faktor risiko,” katanya.
Firma penyelidikan itu berkata, nilai pegangan asing bon Malaysia terus meningkat kepada RM289.1 bilion pada September 2024 (Ogos 2024: RM288.1 bilion).
“Aliran masuk asing ke dalam pasaran hutang Malaysia berterusan tetapi dengan jumlah yang lebih kecil iaitu +RM1.0 bilion (Ogos 2024: +RM9.0 bilion), menandakan bulan ketiga aliran masuk.
“Walaupun pegangan asing bagi sekuriti hutang awam dan sukuk meningkat lagi kepada RM275.4 bilion (Ogos 2024: RM273.7 bilion), tetapi nisbah pegangan asing daripada jumlah bon kerajaan yang tertunggak berkurangan kepada 22.6 peratus (Ogos 2024: 22.7 peratus), masih di bawah tahap sebelum pandemik (purata 2019: 23.1 peratus),” ujarnya.-UTUSAN
