PETALING JAYA: Fitch Ratings menjangkakan purata harga minyak sawit mentah (MSM) turun dengan ketara pada 2024, berdasarkan jangkaan pengeluaran minyak sawit dan minyak sayuran lain yang lebih tinggi.
Ia disebabkan terutamanya oleh keadaan cuaca yang menggalakkan di tengah-tengah peralihan dalam corak cuaca global, kata agensi penarafan itu, baru-baru ini.
Menurut Fitch, ia menjangkakan harga CPO penanda aras Malaysia pada purata AS$650/tan (t) tahun depan, berbanding AS$830/t pada 2023.
“Harga yang lebih rendah sepatutnya melemahkan margin dan pendapatan pengeluar sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) dan meningkatkan leverage,” katanya dalam nota kajian baru-baru ini.
Bagaimanapun, Fitch melihat EBITDA disokong oleh hasil buah yang lebih tinggi, pengeluaran minyak dan kos pengeluaran unit yang lebih rendah.
Jelasnya, profil aliran tunai percuma (FCF) juga harus mendapat manfaat daripada pelepasan modal kerja, pada inventori yang lebih rendah dan belum terima perdagangan.
“Beberapa penerbit yang diberi penarafan Fitch mempunyai ruang penarafan terhad dari segi metrik kredit, tetapi kami menjangkakan mereka menyokong profil kewangan mereka dengan mengurangkan belanja modal dan dividen mengikut budi bicara,” katanya.
Agensi itu berkata, fenomena El Nino yang kuat boleh menjejaskan hasil mulai 2H 2024 dengan mendorong cuaca kering, memberikan peningkatan kepada andaian harga.
Sementara itu, BMI, sebuah syarikat Fitch Solutions, telah menyemak semula ramalan tahunan purata 2024 untuk harga MSM kepada RM3,515 setan, mencerminkan penurunan 7.5 peratus tahun ke tahun (y-o-y) daripada ramalan sebelum ini.
Menurut firma itu, ia mengekalkan unjuran harga purata RM3,800 setan untuk niaga hadapan minyak sawit bulan ketiga yang disenaraikan di Bursa Malaysia pada 2023.
BMI menyatakan bahawa pada asas tahun sehingga kini (YTD), niaga hadapan minyak sawit telah didagangkan pada purata RM3,797 satu tan setakat 21 November.
Katanya, sejak awal suku keempat 2023 (Q42023), harga telah turun naik antara RM3,201 satu tan (6.6 peratus di bawah ramalan BMI untuk 2023) dan RM4,352 satu tan (6.3 peratus di atas ramalan BMI untuk 2023).
“Melalui Q42023 setakat ini, harga minyak sawit telah mengikut corak berbentuk U, pada mulanya susut daripada RM4,040 satu tan kepada RM 3,551 satu tan sebelum melantun semula untuk menguji RM4,000 satu tan,” katanya.
Dalam pada itu, Malaysia dilaporkan telah mengekalkan cukai eksport Disember untuk minyak sawit mentah pada 8 peratus dan menaikkan harga rujukannya, menurut pekeliling di laman web Lembaga Minyak Sawit Malaysia pada Khamis lalu
Memetik laporan Reuters, Malaysia, pengeksport minyak sawit kedua terbesar dunia, mengira harga rujukan RM3,589.09 setan metrik bagi Disember. Harga rujukan November ialah RM3,556.08 satu tan.
Menurut laporan itu, struktur cukai eksport bermula pada 3 peratus untuk minyak sawit mentah dalam julat RM2,250 hingga RM2,400 ringgit setiap tan. Kadar cukai maksimum ditetapkan pada 8 peratus apabila harga melebihi RM3,450 satu tan. – UTUSAN
